Évaluation des actions ordinaires

Comprendre le mot clé principal : évaluer les actions ordinaires

Pour élucider la question, prenons un exemple. Voici un parcours un peu plus éclairant :

Importance de l'évaluation des actions ordinaires dans le financement des entreprises

Dans le domaine du financement des entreprises, l'évaluation des actions ordinaires est en quelque sorte l'étoile polaire des investisseurs. Voyons ce qu'il en est :

• Les décisions d'investissement : L'évaluation des actions ordinaires permet aux investisseurs de prendre des décisions éclairées concernant l'achat, la détention ou la vente d'actions. Elle est essentielle pour déterminer si le cours actuel d'une action est surévalué ou sous-évalué.
• Décisions de financement : Pour les entreprises, la valeur marchande de leurs actions ordinaires peut influer sur leurs chances d'obtenir du financement. Une valeur boursière plus élevée peut être le signe d'une bonne performance de l'entreprise, ce qui la rend plus attrayante pour les prêteurs et les investisseurs.
• Stratégie d'entreprise : L'évaluation des actions ordinaires peut également influencer l'orientation des décisions stratégiques d'une entreprise, telles que les fusions, les acquisitions et la planification de la structure du capital.

Ainsi, la valeur des actions ordinaires ne se limite pas à un simple chiffre, elle est beaucoup plus puissante - elle permet de comprendre les performances de l'entreprise, les sentiments des investisseurs et les tendances du marché. Cette compréhension jette les bases des théories, des méthodes et des pratiques d'évaluation des actions ordinaires que nous aborderons sous peu. Prépare-toi maintenant à entrer dans le vaste monde des méthodes et des formules d'évaluation des actions. En examinant chaque méthode, n'oublie pas qu'il ne s'agit pas de règles statiques mais d'outils conçus pour résoudre l'énigme : quel est le "bon" prix pour les actions ordinaires ? Reste à l'écoute.

Déchiffrer la valeur nominale des actions ordinaires

Il est très important de comprendre la valeur nominale des actions ordinaires lorsque l'on navigue dans le domaine de la finance d'entreprise. Ce concept sert de pierre angulaire pour comprendre la valeur intrinsèque et la valeur d'investissement potentielle des actions d'une société.

Qu'est-ce que la valeur nominale des actions ordinaires ?

Malgré son nom, la valeur nominale des actions ordinaires ne correspond pas toujours à la valeur réelle d'une action sur le marché. Elle est généralement fixée à un montant très bas, souvent autour de 1£ ou moins. La raison en est principalement d'ordre juridique et comptable. Dans certaines juridictions, les actions ne peuvent pas être vendues en dessous de leur valeur nominale. Par conséquent, la fixation d'une faible valeur nominale - souvent un montant symbolique - est un moyen de s'assurer que les actions peuvent toujours être émises et vendues sans subir de répercussions juridiques. Sur le plan comptable, le capital d'une entreprise est calculé en fonction de la valeur nominale de l'action, et non du prix de vente ou du prix du marché. La valeur nominale permet donc d'établir le "capital légal" d'une entreprise.

Comment trouver la valeur nominale des actions ordinaires dans les études commerciales ?

La valeur nominale des actions ordinaires se trouve généralement dans les états financiers de l'entreprise, plus précisément dans la section des capitaux propres du bilan. Si elle n'est pas explicitement indiquée, on peut aussi la calculer en suivant une équation simple faisant intervenir le capital déclaré de la société et le nombre d'actions émises : Ceci peut être démontré à l'aide de chiffres. Supposons qu'une entreprise ait un capital déclaré de 1 million de livres sterling et qu'elle ait émis 500 000 actions.

Capital déclaré = 1 000 000 de livres sterling Nombre d'actions émises = 500 000 Valeur nominale des actions ordinaires = Capital déclaré / Nombre d'actions émises = 1 000 000 de livres sterling / 500 000 = 2 livres ster

ling Ainsi, la valeur nominale de chaque action ordinaire dans ce cas est de 2 livres sterling.

Méthodes courantes de calcul de la valeur nominale des actions ordinaires

Bien que la formule ci-dessus constitue une base, certaines entreprises utilisent d'autres méthodes pour calculer la valeur nominale de leurs actions ordinaires :

• Méthode sans valeur nominale : Certains États autorisent également les entreprises à émettre des actions "sans valeur nominale". Dans ce cas, le capital déclaré est égal à la totalité du produit de la vente de l'action.
• Méthode des actions à faible valeur nominale : Dans ce cas, l'entreprise fixe la valeur nominale à un niveau très bas, par exemple à 0,01 ou 0,001 £, afin d'éviter toute implication juridique liée à une vente en dessous de la valeur nominale.
• Méthode des actions à valeur déclarée : Si la charte d'une entreprise ne mentionne pas de valeur nominale pour les actions ordinaires, le conseil d'administration peut attribuer une "valeur déclarée" à l'action qui est alors utilisée comme valeur nominale à des fins comptables.

En résumé, la valeur nominale des actions ordinaires n'est pas un indicateur de la valeur marchande ni même nécessairement de la valeur intrinsèque. Elle sert plutôt d'outil comptable et juridique pour calculer les paramètres financiers nécessaires tout en protégeant les investisseurs et les créanciers. En tant qu'étudiant en commerce, la compréhension de ce concept te permettra d'établir une base solide pour tes explorations futures en matière d'évaluation des actions et de financement des entreprises.

Approfondir les techniques d'évaluation des actions ordinaires

Après avoir établi le concept d'action ordinaire et de valeur nominale, nous allons maintenant nous pencher sur les techniques d'évaluation des actions ordinaires. Ces méthodes permettent aux acteurs du marché d'évaluer la valeur intrinsèque d'une entreprise et de prédire l'évolution future du cours de l'action.

Techniques d'évaluation des actions ordinaires

Il ne fait aucun doute que l'essentiel d'un investissement réussi consiste à déterminer si une action est sous-évaluée, surévaluée ou si son prix est juste. Pour effectuer cette analyse, tu dois appliquer diverses techniques d'évaluation des actions ordinaires. Ces techniques, qui combinent à la fois l'analyse fondamentale et les méthodes quantitatives, peuvent différer considérablement dans leur approche. D'autre part, les méthodes quantitatives s'appuient sur des mesures numériques et statistiques pour dessiner des schémas et des signaux concernant les mouvements futurs des prix. Maintenant, approfondissons et apprenons quelques-unes des méthodes populaires couramment appliquées dans l'évaluation des actions.

Techniques courantes d'évaluation des actions largement utilisées

Plusieurs techniques sont universellement applaudies pour leur efficacité à fournir une évaluation précise. En voici quelques-unes qui sont largement utilisées dans le monde entier :

• La méthode de l'actualisation des flux de trésorerie (DCF) : Cette technique d'évaluation évalue les projections de flux de trésorerie libres futurs d'une entreprise et les actualise, à l'aide d'un taux annuel requis, pour obtenir une estimation de la valeur actuelle.
• Ratio cours/bénéfice (P/E) : La méthode P/E permet d'évaluer le prix actuel de l'action d'une entreprise par rapport à son bénéfice par action. Si le ratio C/B est supérieur à la moyenne du secteur, l'action est peut-être surévaluée ou l'entreprise prévoit une forte croissance.
• Ratio cours/bénéfice par rapport à la croissance (PEG) : Cette technique est une extension du ratio P/E, qui incorpore le taux de croissance futur dans l'évaluation. Un PEG plus faible peut indiquer qu'une action est sous-évaluée.

La formule de la méthode DCF s'exprime comme suit : \[ \text{DCF} = \frac{\text{CF1}}}{(1+r)^1}]. + \frac{\text{CF2}}{(1+r)^2} + \ldots + \frac{\text{CFn}}{(1+r)^n} \Où :

CF1, CF2... CFn sont les flux de trésorerie projetés pour les n années suivantes r est le taux d'actualisation ou le taux de rendement requis

.

Le rôle des techniques d'évaluation des actions ordinaires dans la détermination de la valeur

L'idée centrale des techniques d'évaluation des actions ordinaires est de t'aider à déterminer la "juste" valeur ou la valeur "intrinsèque" d'une action. La juste valeur est essentiellement la valeur réelle de l'action, qui peut souvent être différente du prix actuel du marché. Cette détermination de la juste valeur est cruciale car les prix du marché sont influencés par toute une série de facteurs, qu'il s'agisse de la conjoncture économique mondiale, des tendances du secteur, des nouvelles propres à l'entreprise ou même des spéculations du marché. Lorsque le prix du marché s'écarte de la valeur intrinsèque, une opportunité d'investissement se présente. Si le prix actuel du marché est inférieur à la valeur intrinsèque, l'action peut être sous-évaluée, ce qui en fait un bon achat potentiel. Inversement, si le prix du marché est supérieur à la valeur intrinsèque, l'action pourrait être surévaluée, ce qui indique une décision de vente possible. Par conséquent, l'apprentissage et l'application de ces techniques courantes d'évaluation des actions fournissent une méthodologie logique, analytique et scientifique pour prendre des décisions d'investissement sensées et orientées vers le profit sur le marché boursier. Dans l'ensemble, l'utilisation efficace et bien informée de ces techniques te donne une image plus claire du paysage de l'investissement, offrant des signes indicatifs des meilleurs itinéraires à emprunter sur ton chemin vers la croissance financière. Les comprendre contribue donc grandement à améliorer tes compétences en tant qu'investisseur ou analyste financier compétent.

Démêler la définition de l'évaluation des actions ordinaires

En explorant l'univers des affaires et de la finance, tu rencontreras un terme crucial connu sous le nom d'"évaluation des actions ordinaires". On ne saurait trop insister sur son importance, car il guide les décisions des actionnaires sur les opportunités d'investissement en offrant une estimation de la valeur réelle des actions de la société.

Une définition complète de l'évaluation des actions ordinaires

Le processus de détermination de la valeur intrinsèque, théorique ou "juste" des actions ordinaires d'une société est appelé évaluation des actions ordinaires. Ce processus est absolument fondamental pour la construction d'une stratégie d'investissement ou d'un portefeuille. Comprendre cette évaluation t'aide, en tant qu'investisseur, à déterminer si le cours de l'action d'une entreprise reflète fidèlement sa valeur réelle en fonction de ses performances financières et de ses perspectives de croissance. Dans un sens plus large, l'évaluation est effectuée par les investisseurs à l'aide d'une méthodologie qui comprend une analyse quantitative et qualitative de l'entreprise. L'analyse quantitative peut comprendre un examen du bilan, du compte de résultat et du tableau des flux de trésorerie de l'entreprise. D'autre part, l'analyse qualitative prend souvent en compte des facteurs tels que la force de la marque de l'entreprise, la qualité de la gouvernance d'entreprise, la part de marché et d'autres avantages concurrentiels.

Comment la définition de l'évaluation des actions ordinaires est-elle liée au financement des entreprises ?

Le concept d'évaluation des actions ordinaires va bien au-delà du simple domaine de l'investissement. Il s'agit en effet d'un élément fondamental du financement des entreprises. Elle joue un rôle essentiel dans diverses décisions stratégiques prises par les gestionnaires, comme l'émission de nouvelles actions, le versement de dividendes, le rachat d'actions, et même lors de fusions et d'acquisitions. Voici comment l'évaluation des actions ordinaires est liée à différents aspects du financement des entreprises :

• Décisions relatives à la structure du capital : Lorsqu'une entreprise a besoin de lever des fonds, l'évaluation courante de ses actions ordinaires peut l'aider à décider si elle doit émettre des actions supplémentaires (ce qui dilue l'actionnariat mais permet de lever des fonds à un prix raisonnable) ou si elle doit emprunter (ce qui entraîne un endettement, qui a ses propres inconvénients).
• Décisions concernant les dividendes : L'évaluation des actions ordinaires peut régir la décision de l'entreprise de verser des dividendes. Une action fortement valorisée peut indiquer que l'entreprise ferait mieux de réinvestir les bénéfices dans la croissance, plutôt que de les verser sous forme de dividendes. À l'inverse, une valorisation plus faible peut suggérer que les investisseurs apprécieraient un versement de dividendes.
• Fusions et acquisitions (M&A) : Lorsqu'une entreprise envisage une fusion ou une acquisition, l'évaluation de ses actions ordinaires influe sur le prix de la transaction. La valeur combinée des actions ordinaires en circulation (capitalisation boursière) établit le "coût" nécessaire pour acquérir l'entreprise.

En outre, l'évaluation des actions constitue la base des mesures de performance telles que le bénéfice par action (BPA), le ratio cours/bénéfice (P/E) et le rendement des capitaux propres (ROE), des outils courants que les investisseurs, les analystes et les dirigeants d'entreprise utilisent pour évaluer les performances de l'entreprise, faire des comparaisons avec leurs pairs et déterminer les voies stratégiques. Le concept d'évaluation des actions ordinaires n'est donc pas seulement crucial pour les investisseurs ou les actionnaires potentiels, mais c'est aussi un outil précieux pour les gestionnaires et les dirigeants d'entreprise. La compréhension de l'évaluation des actions ordinaires et de ses principes est une pierre angulaire de la finance d'entreprise que tu dois maîtriser en tant que lecteur d'études commerciales.

Approche pratique : Exemple d'évaluation d'une action ordinaire

L'époque où les connaissances théoriques suffisaient pour exceller est révolue. Lorsqu'il s'agit de s'appliquer au monde réel, en particulier dans le domaine financier, rien ne fonctionne mieux que l'expérience pratique. Une illustration pratique t'aide à saisir les concepts de la façon la plus vivante, d'où l'introduction d'un exemple d'évaluation d'une action ordinaire afin d'élucider davantage.

Un exemple détaillé d'évaluation d'une action ordinaire

Considérons un scénario réel dans lequel une société cotée en bourse, disons Canary Enterprises, fait l'objet d'un examen. Canary Enterprises a projeté son flux de trésorerie disponible pour les trois prochaines années. Les chiffres s'élèvent à 100 000 livres sterling pour la première année, 150 000 livres sterling pour la deuxième et 200 000 livres sterling pour la troisième. Le taux d'actualisation de l'entreprise est de 10 %.

L'une des techniques d'évaluation des actions ordinaires les plus utilisées, la méthode de l'actualisation des flux de trésorerie (DCF), peut être appliquée ici. En appliquant la formule DCF, nous obtenons : \[ \text{DCF} = \frac{\text{CF1}}{(1+r)^1}]. + \frac{\text{CF2}}{(1+r)^2} + \frac{\text{CF3}}{(1+r)^3} \Où :

CF1, CF2 et CF3 sont les flux de trésorerie projetés pour les trois prochaines années r est le taux d'actualisation ou le taux de rendement requis.

En substituant les valeurs respectives dans la formule, le calcul de la valeur DCF devient : \[ \text{DCF} = \frac{£100,000}{(1+0.10)^1} + \frac{£150 000}{(1+0,10)^2} + \frac{£200,000}{(1+0.10)^3} \] Le calcul ci-dessus donne une valeur DCF d'environ 375 657 £. La valeur DCF calculée donne la valeur actuelle du flux de trésorerie disponible projeté de l'entreprise au cours des trois prochaines années. Il s'agit d'un chiffre essentiel pour les investisseurs, car il peut les aider à décider d'investir ou non dans Canary Enterprises, en fonction du prix actuel de l'action et du retour sur investissement prévu.

Impact de l'exemple d'évaluation d'une action ordinaire sur l'apprentissage des études commerciales

L'apprentissage est optimisé lorsque les connaissances théoriques sont associées à des exemples pratiques, en particulier dans les études commerciales où les applications du monde réel constituent un aspect important du sujet. L'intégration d'exemples d'évaluation d'actions dans le programme d'études comble le fossé entre la salle de classe et le monde pratique des affaires en :

• Démontrant l'application : Les exemples simplifient les théories abstraites et illustrent les applications dans des scénarios réels. Ils fonctionnent comme un guide pratique, démontrant l'application étape par étape des techniques d'évaluation.
• Clarifier les concepts difficiles : Les principes complexes deviennent plus clairs lorsqu'ils s'appuient sur un cas concret. Ils stimulent la compréhension et la mémorisation en reliant les idées difficiles à des situations pratiques.
• Fournir des informations plus approfondies : Les exemples s'appuient sur le contenu des cours, en apportant de nouvelles idées et de nouveaux points de vue, en suscitant des discussions et en encourageant la pensée critique.
• Stimuler l'engagement : Les exemples concrets trouvent un écho auprès des élèves, attirant leur attention, suscitant leur intérêt et renforçant leur engagement dans une matière souvent aride.

Par exemple, dans l'exemple ci-dessus, on voit clairement comment les prévisions de flux de trésorerie futurs et le taux d'actualisation de l'entreprise ont un impact collectif sur la valeur DCF et, par conséquent, sur les décisions d'investissement. Une valeur DCF élevée peut indiquer une opportunité d'investissement prometteuse si le prix actuel de l'action est comparativement plus bas. De cette façon, les exemples d'évaluation soutiennent directement ta compréhension de l'évaluation des actions, des décisions d'investissement et de la planification financière, en améliorant tes capacités de réflexion critique et en t'équipant des compétences nécessaires pour des carrières potentielles dans les affaires ou la finance.

Le calcul de la valeur des actions ordinaires : Un guide complet

Comprendre le "comment" du calcul de la valeur des actions ordinaires est aussi essentiel que de savoir "pourquoi" on le fait. Il existe plusieurs méthodes à comprendre, et chacune d'entre elles comporte son lot de défis et d'embûches. C'est pourquoi nous allons commencer à démêler les processus impliqués dans le calcul de la valeur des actions ordinaires.

Étapes du calcul de la valeur des actions ordinaires

Le processus d'évaluation des actions ordinaires est essentiel au processus décisionnel de l'investisseur. En te familiarisant avec les étapes détaillées du calcul de la valeur intrinsèque, tu peux acquérir les compétences nécessaires pour porter des jugements éclairés et améliorer ton acuité en matière d'investissement. Par souci de simplicité, examinons la méthode de la valeur actualisée des flux de trésorerie (Discounted Cash Flow - DCF) - une approche courante de l'évaluation des actions.

Voici les étapes à suivre pour calculer la valeur d'une action ordinaire à l'aide de la méthode des flux de trésorerie actualisés :

1. Prévoir les flux de trésorerie disponibles de l'entreprise : L'étape initiale consiste à prévoir les flux de trésorerie disponibles (FCF) de l'entreprise pour une période de prévision spécifique, généralement comprise entre 5 et 10 ans. La prévision implique l'extrapolation des données financières passées et la prise en compte de facteurs tels que les taux de croissance projetés, les tendances du marché et les indicateurs économiques plus généraux.
2. Déterminer le taux d'actualisation : Le taux d'actualisation, généralement le coût moyen pondéré du capital (CMPC) de l'entreprise, est un chiffre crucial qui représente le taux de rendement exigé par l'investisseur compte tenu du profil de risque de l'investissement. Il doit être estimé avec précision car il a un impact important sur la valeur finale.
3. Calculer la valeur actuelle des prévisions : Pour chaque année de prévision du FCF, calcule sa valeur actuelle en la divisant par un plus le taux d'actualisation élevé à la puissance de l'année du flux de trésorerie. La formule est la suivante :

\[ PV = \frac{FCF}{(1+r)^n} \] Où :

PV est la valeur actuelle FCF est le flux de trésorerie libre pour chaque année r est le taux d'actualisation n est le numéro de l'année

.

4. Calculer la valeur finale : La valeur terminale représente la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs au-delà de la période de prévision. Généralement, on utilise un modèle de croissance perpétuelle qui suppose que le flux de trésorerie libre croît à un taux constant indéfiniment. La formule est la suivante :

\[ TV = \frac{(FCF * (1+g))}{(r-g)} \] Où :

TV est la valeur terminale FCF est le flux de trésorerie libre de la dernière année g est le taux de croissance perpétuel r est le taux d'actualisation

.

5. Enfin, la valeur intrinsèque de l'action est la somme des valeurs actuelles de tous les flux de trésorerie disponibles futurs et de la valeur terminale. En déduisant la dette de l'entreprise, on obtient la valeur des capitaux propres, qui, divisée par les actions existantes, donne la valeur intrinsèque par action.

Garde à l'esprit que les différentes étapes comportent leurs propres incertitudes inhérentes aux hypothèses, aux projections et à l'imprévisibilité du marché, ce qui entraîne de multiples défis et pièges.

Défis et pièges dans le calcul de la valeur des actions ordinaires

Bien que les étapes du calcul de la valeur des actions ordinaires puissent sembler simples, il est essentiel de garder à l'esprit que le processus d'évaluation implique de multiples considérations et complications. Les incertitudes résident dans les composantes du modèle DCF, notamment la prédiction des flux de trésorerie futurs, l'estimation d'un taux d'actualisation approprié et la présomption du taux de croissance perpétuel.

Les principaux défis et pièges sont les suivants :

• Incertitude de la prédiction : La prévision des flux de trésorerie libres futurs est généralement basée sur les performances historiques de l'entreprise et les conditions du marché, qui peuvent ne pas prédire avec précision les scénarios futurs en raison de l'évolution des conditions économiques, de l'évolution du paysage concurrentiel et des stratégies de gestion.
• Dilemme du taux d'actualisation : il n'existe pas de taux d'actualisation unique. Il peut varier en fonction du profil de risque de l'entreprise, et de petits changements peuvent influencer l'évaluation de manière significative. L'estimation du taux d'actualisation correct est une question complexe et peut faire dévier considérablement l'évaluation de sa valeur réelle.
• Hypothèse de taux de croissance : Le taux de croissance perpétuel supposé pour le calcul de la valeur terminale est une autre source d'erreur importante, car il est improbable qu'une entreprise croisse indéfiniment à un taux constant. Même des changements mineurs dans le taux de croissance peuvent considérablement affecter l'évaluation.

Lien entre l'évaluation des actions ordinaires dans les études commerciales et les applications dans le monde réel

L'apprentissage de l'évaluation des actions ordinaires dans les études commerciales va bien au-delà des concepts et principes théoriques. Il jette les bases de plusieurs applications du monde réel, développant ainsi ta compréhension de la finance et de l'investissement.

Les applications pratiques de l'évaluation des actions ordinaires comprennent :

• Prise de décision en matière d'investissement : Une bonne connaissance de l'évaluation des actions aide à prendre des décisions éclairées sur l'achat ou la vente d'actions. En comparant la valeur intrinsèque au prix du marché, les investisseurs peuvent déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée, ce qui oriente les décisions d'achat ou de vente.
• Fusions et acquisitions : L'évaluation des actions est essentielle lors des opérations de fusion et d'acquisition, car elle permet à la société acheteuse d'évaluer avec précision le prix de l'entreprise qu'elle achète.
• Planification stratégique de l'entreprise : Les gestionnaires utilisent l'évaluation des actions ordinaires pour prendre des décisions cruciales telles que l'émission d'actions ordinaires ou de dettes, la détermination des politiques de dividendes et l'évaluation des stratégies et des performances de l'entreprise.

Ainsi, l'application réelle de l'évaluation des actions ordinaires fait partie intégrante de l'investissement et de la gestion financière des entreprises. C'est pourquoi la maîtrise des techniques d'évaluation des actions ordinaires est essentielle pour ceux qui poursuivent des études commerciales, qui envisagent une carrière dans la finance ou même pour les particuliers qui prévoient d'investir dans des actions.