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Histoire des cycles économiques aux États-Unis
Avant de nous plonger dans l'histoire des cycles économiques aux États-Unis, examinons ce qu'est un cycle économique.
Un cycle économique fait référence à des périodes de croissance ou de déclin de l'activité économique globale d'un pays.
Ces périodes commencent généralement par une expansion avec une augmentation significative de la production globale, atteignant un certain point, après quoi l'activité économique commence à décliner. Un aspect essentiel du cycle économique est que tous les indicateurs macroéconomiques évoluent ensemble.
L'activité économique globale n'est pas seulement représentée par le PIB réel (c'est-à-dire corrigé de l'inflation), qui est une mesure de la production globale, mais aussi par les mesures globales de la production industrielle, de l'emploi, des revenus et des ventes. Ce sont les indicateurs économiques essentiels utilisés pour déterminer les dates de pic et de creux du cycle économique américain.
Depuis 1854, l'économie américaine a connu 34 cycles économiques. Depuis le début de l'ère moderne de la macroéconomie après la Seconde Guerre mondiale, elle a connu 12 cycles économiques. Ces informations proviennent du National Bureau of Economic Research (NBER), l'arbitre officiel des cycles économiques américains (y compris le cycle actuel dans les deux cas).1
Dans le passé, un cycle économique complet durait en moyenne 38,7 mois. Après 1945, il a duré en moyenne 58,4 mois. Seuls deux cycles antérieurs, celui qui s'est déroulé de 1961 à 1969 (106 mois) et celui qui s'est déroulé de 1991 à 2001 (120 mois), ont réussi à durer plus longtemps.1
Au cours de ces cycles économiques, le taux de chômage, le niveau des prix et la production globale ont connu d'importantes fluctuations.
Lorsque l'économie est en phase de croissance, la production augmente, ce qui entraîne l'embauche d'un plus grand nombre de personnes. Toutes ces personnes consomment alors, ce qui alimente encore plus la croissance. Cependant, cela continue jusqu'à un certain point où, en raison d'un choc externe, l'activité économique diminue. Les entreprises produisent moins, donc embauchent moins, ce qui fait chuter la confiance des consommateurs et la demande.
Parmi les cycles économiques les plus célèbres aux États-Unis, on peut citer :
- La Grande Dépression
- La bulle Internet
- La crise financière de 2008-2009
Les étapes du cycle économique
Le cycle économique comporte deux étapes principales : la première est la récession et la seconde l'expansion.
Une récession est définie comme une période économique au cours de laquelle le PIB réel (PIB mesuré en prix constants) diminue pendant au moins deux trimestres consécutifs ou pendant six mois consécutifs. Lorsque l'économie atteint son niveau maximum, c'est-à-dire le point où le PIB réel cesse de croître, la récession commence. Elle sera terminée lorsque l'économie atteindra un creux, souvent appelé le point d'inflexion ou le moment où le PIB réel cesse de chuter.
Une récession est un type particulier de cercle vicieux dans lequel tu as une baisse de la production, ce qui entraîne une diminution de l'emploi, des revenus et des ventes. Comme tous ces facteurs sont corrélés, la récession peut commencer dans l'industrie et se propager rapidement au reste de l'économie.
Pense à cela : les entreprises emploieront moins de personnes si la production diminue et licencieront une partie de leur main-d'œuvre actuelle. Que se passe-t-il ensuite ? Tu as moins de revenus, donc la demande des consommateurs diminue, ce qui fait perdre de l'argent aux entreprises, entraînant une nouvelle baisse de la production. Cet effet domino est essentiel à la propagation de la récession dans l'économie, ce qui entraîne le comovement entre les différents indicateurs économiques coïncidents et la poursuite du ralentissement.
Si une récession devient particulièrement grave, elle peut se transformer en dépression, un état de l'économie caractérisé par une augmentation significative du nombre de chômeurs, de graves pénuries et des unités industrielles qui ont une capacité excédentaire. La plupart des professionnels de l'économie pensent que les États-Unis n'ont connu qu'une seule dépression au cours du 20e siècle et qu'elle s'est produite dans les années 1930, pendant la Grande Dépression.
Dès que le PIB réel commence à se stabiliser, l'économie entre dans la deuxième phase, appelée expansion, qui est une période de reprise après une période de contraction causée par une récession. La croissance continue se produira jusqu'au moment où l'économie atteindra un nouveau point culminant, connu sous le nom de pic. Le cycle économique actuel se terminera alors et un nouveau cycle commencera.
S'il n'y avait pas de fluctuations dans l'activité économique, l'économie évoluerait le long de ce que l'on appelle une ligne de croissance tendancielle, c'est-à-dire une trajectoire de croissance économique constante.
Apprends-en plus dans notre article : Cycles économiques.
Graphique des cycles économiques aux États-Unis
Avant de construire le graphique des cycles économiques aux États-Unis, tu dois savoir qu'un certain nombre de paramètres sont utilisés. Les économies ne se développent généralement pas à un rythme linéaire ou exponentiel constant, mais passent plutôt par des phases de croissance plus ou moins rapide et par des épisodes occasionnels de déclin pur et simple de l'activité économique. En d'autres termes, la croissance économique ne suit pas un modèle exponentiel ou linéaire constant.
Les fluctuations de l'activité économique qui se produisent de façon quasi-périodique et qui sont connues sous le nom de cycles économiques comprennent des éléments tels que la production et l'emploi. Dans la plupart des cas, il y a une augmentation de l'activité qui s'accumule jusqu'à un point culminant, également appelé pic, suivi d'une diminution de la production et de l'emploi qui se poursuit jusqu'à ce que l'économie atteigne un point bas, également connu sous le nom de creux.
Figure 1. Graphique des cycles économiques aux États-Unis, StudySmarter Originals. Source : Federal Reserve Bank of St. Louis3
Le National Bureau of Economic Research utilise le taux de chômage pour documenter et présenter les cycles économiques qui se sont produits tout au long de l'histoire des cycles économiques aux États-Unis2. En utilisant les données sur le chômage du FRED, nous avons construit le graphique des cycles économiques aux États-Unis présenté dans la figure 1 ci-dessus.
Parmi les périodes où le taux de chômage a augmenté de façon significative, on trouve les années 1975, 1980, 2000, 2009 et 2020. Toutes ces périodes où il y a eu une augmentation du taux de chômage, suivie d'une baisse, ont en commun le fait que, pendant toutes ces périodes, les États-Unis ont connu une récession puis une expansion.
Les cycles économiques aux États-Unis étiquetés
Selon le NBER, il y a eu 34 cycles économiques aux États-Unis.2 Voici une liste partielle des cycles économiques les plus célèbres aux États-Unis, étiquetés. Nous avons inclus certains des cycles économiques les plus importants après la Grande Dépression.
Cycles économiques aux États-Unis : tableau étiqueté incluant les causes
Garde à l'esprit qu'il n'existe pas de causes uniformes des cycles économiques aux États-Unis, car cela dépend du cas par cas. C'est pourquoi le tableau ci-dessous est un outil pratique qui te permettra d'avoir une vue d'ensemble et de connaître les causes individuelles des cycles économiques.
| La Grande Dépression | La Grande Dépression a commencé en 1929 et a duré jusqu'en 1933. Les États-Unis ont connu une panique financière et une chute de la masse monétaire, toutes deux aggravées par l'engagement mondial en faveur de l'étalon-or à cette époque. Un grave ralentissement économique a été provoqué par un ensemble de circonstances, notamment de nouveaux droits de douane importants. Le produit intérieur brut, la production industrielle, l'emploi et les prix ont tous diminué de manière significative. Une modeste croissance économique s'est produite pendant la Grande Dépression en 1933, provoquée par une augmentation de la quantité d'or en circulation et une amélioration du niveau d'optimisme des gens. |
| La crise pétrolière de 1973 | La crise pétrolière de 1973 est l'une des récessions les plus critiques de l'histoire des États-Unis. Ce ralentissement économique a duré 16 mois, commençant en novembre 1973 et se terminant en mars 1975. L'embargo pétrolier de l'OPEP est l'un des principaux facteurs à l'origine de la récession de 1973. En raison de l'instabilité politique entre les États-Unis et certains pays de l'OPEP, l'offre de pétrole a été plafonnée, ce qui a fait grimper son prix en flèche. En conséquence, l'offre de biens et de services a chuté, provoquant une stagflation dans l'économie. |
| Bulle Internet | Cette récession a duré 8 mois, de mars 2001 à novembre 2001. Les années 1990 ont consisté en une période de croissance importante dans l'histoire des États-Unis. C'était l'époque où l'Internet venait de naître, et de nombreux investisseurs plaçaient des sommes considérables dans les nouvelles entreprises liées à l'Internet. De nombreuses entreprises point-com étaient surévaluées, ce qui a contribué à leur échec. Cette situation s'est poursuivie jusqu'à ce que la bulle Internet éclate, mettant fin à une décennie de croissance. |
| La grande récession | Débutant en décembre 2007 et se terminant en juin 2009, la Grande Récession a probablement été l'un des cycles économiques les plus impactants aux États-Unis après la Grande Dépression. Elle a été causée par une croissance importante du marché immobilier américain, où les prix des logements sont montés en flèche dans tout le pays. En outre, il y avait des prêts hypothécaires à risque consistant en des pools de prêts échangés entre les banques. Les prêts de ces pools n'ont pas été accordés à des personnes capables de les rembourser. Lorsque certains d'entre eux ont fait défaut, un effet domino a provoqué la pire crise financière de notre histoire moderne. |
Nous avons des explications détaillées sur la Grande Dépression, la crise pétrolière (1973), la bulle Internet et la crise financière de 2008. Si tu veux savoir ce qui s'est passé en détail pendant ces périodes, n'hésite pas à les consulter !
Cycles économiques aux États-Unis - Principaux enseignements
- Un cycle économique fait référence aux périodes de croissance ou de déclin de l'activité économique globale d'un pays.
- Il existedeux phases principales du cycle économique, la première étant larécession et la seconde l'expansion .
- Un cycle économique se compose d'une expansion, d'un pic, d'une récession et d'un creux.
- Parmi les cycles économiques les plus célèbres aux États-Unis, on peut citer : La Grande Dépression, la bulle Internet et la crise financière de 2008-2009.
Références
- National Bureau of Economic Research, Expansions et contractions du cycle économique américain, https://www.nber.org/research/data/us-business-cycle-expansions-and-contractions
- National Bureau of Economic Research, Business Cycle Dating, https://www.nber.org/research/business-cycle-dating
- Federal Reserve Bank of St. Louis, Taux de chômage, mai 2022, https://fred.stlouisfed.org/series/UNRATE
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